聞思筆記

操盤首要在定多空，亦即分辨目前是在上漲格局或下跌格局？再者，在上漲格局中，還要斷<1>反轉走空訊號、<2>漲多回檔訊號兩類，上周我們提到指數與股票的先行、同步、後發，並以指數的上漲或下跌，分類股票為一、二、三軍的輪動現象，「一軍」個股才是主導行情的真正力量，記得以前去看職棒，如果最後派出比較不見名氣的後援投手出場，觀眾大概都知道可以先離席了，股市何嚐不是如此，「四大變數」我們再來複習一次<1>.六均價線、<2>.9KD、<3>.大盤成交量、<4>.期貨未平倉量(OI)，共可組成十六種大盤未來模式，各有各的應對方法，只要通其中幾類，您其它就可觸類旁通，一通而百通。之前我們都已不斷重複過技術分析可以讓你有「主動」式的操盤，在期貨或股票市場，你如果「被動就等於被宰」(如11月台指在周四的結算價之戰，國安基金就相當被動，大概也是因為國安不屬於營利事業的法人，難怪被有心人有機可乘，據說當日被宰了四億多，其實筆者告訴你絕對不止)，掌握「主動就主宰」(雖預判國安「可能」作價，但畢竟只是可能，而技術指標卻是「賣出」訊號，筆者選擇站在技術指標這邊)。


『均線糾纏』正是『大行情』的前兆，此波上漲，敗在後來的成交量衰退，故無法藉均線來擴大多頭戰果，誠屬可惜，但之前作多的投資人應至少還有兩百多點以上的利潤。先來談「均價線與均量」共可組合四種狀況1.均線向上且均量漲潮、2.均線向上但均量未漲潮、3.均線向下且均量退潮、4.均線向下但均量已漲潮，1、3是順向配合，而2、4是相背離，1是多頭漲升，放心作多、3是空頭格局，可以放空，2是價的假象(誘多)可以利用短線的9KD逢高空，4也是價的假象(誘空)，利用短線9KD逢低買進。以1的情況來說(前幾日就是1的狀況)，量能如果先退，將無法抵禦三種賣壓，A解套賣壓(6300左右)、B獲利賣壓、C放空賣壓，所以量是最中性的指標，一般我們在研判行情時，可以主觀、大膽，但實際糙作上必需客觀、謹慎，期指利潤大風險也高，所以必需完全按照「遊戲規則」，不能光憑想像感覺來下單，一定要有一套操作方式來因應各種情況。至於9KD的使用在於修正或扭轉價量的前進幅度，譬如「價、量」是汽車引擎，則KD就是引擎冷卻器，原理在於<1>漲多會有回檔修正(溫度過高)<2>跌深會有反彈修正，利用9KD可以讓我們知道追高(殺低)的風險與利潤，是「九分風險只能換來一分的利潤」，讀者應自有衡量。短線操作上以30KD為依據，可以讓你避免買在(賣在)相對高點(低點)。

至第四種變數是「未平倉量」(OI;OPEN INTEREST)，是期貨市場中特有的資訊，它表達了期指現有在倉數量(多、空單還留在市場上)，某個角度來說，OI是汽車油料，是目前價量走勢的動能，汽車在上坡時需要油料，行情在上漲途中當然也需要油料(OI)，期貨交易是零和交易(ZERO-SUM)，買單進場成交的同時定有相同數量的賣單進場。筆者將相關性表列如下以供參考

目前情況 未來走勢

1.指數上漲+OI增加 繼續漲

2.指數下跌+OI增加 繼續跌

3.指數上漲+OI不變或小幅變動 換手行為續漲

4.指數下跌+OI不變或小幅變動 換手續跌

當期指是健康的上漲或下跌時，未平倉量應該續增加，而若出現未平倉不增反減，行情反轉的可能性即刻增加(除非快到期;快到期一般投資人會轉到下個月份交易)，以周二、周三兩日，11月摩指OI分別減少200口和729口，結果周四期指暴跌357點，這是OI量的好用之處，您可以多注意。本周，六日均價線往下，9日KD往下，六日量退潮，未平倉量第二日減少，以上這些訊息您可以參考上文作實戰推演。